27亿注资来了，西甲买买买了？先别急着高兴

梅西签约了？姆巴佩和霍兰德能买了？西甲有钱了？！

这是8月4日西班牙媒体营造出的狂欢气氛。西班牙职业足球联盟(La Liga)宣布与一家名为CVC的投资集团签约，后者将注资27亿欧元，帮助西甲各俱乐部渡过眼前的难关。但这件事真像特瓦斯主席吹得那样好吗？推动这一计划的主要原因又是什么？

这件事的保密工作做得很好，直到对金融和市场更敏感的美国媒体报道，西班牙各大体育媒体才跟进。这显然是策划好的，专门拣奥运会没有热点项目的一天发布。而且从各大纸媒发布的新闻看，内容和论调基本一致，记者手里大概都有个“通稿”作为模板。西职联希望搞一个爆炸性的消息，还要制造积极正面的舆论氛围。

简单来说，西职联打算与CVC合作，公司代表会议已经全票通过，接下来就是8月14日召集全体俱乐部进行投票。有的朋友可能不明白：西甲不就归西职联全权管吗，还找俱乐部投票干嘛？西职联虽然是个公司，但根本上是由所有参加职业联赛的俱乐部组织成立的管理结构。一般性的商业合作可以不过问，但这次的协议涉及联赛根本，必须听取全体俱乐部的意见才行。

所谓涉及根本，就是出让股权。《马卡》等重要媒体，在长篇报道的显著位置写明“西职联不会以任何形式出售联赛权利”，而是找到一个愿意出资的经营伙伴。其实标题写得很清楚：“西职联出让10%的股份给CVC。”说白了，就是在42家俱乐部之外，又找来一个游戏参与者。只不过CVC不参与竞争，只投资。说得再明白些，相当于拉来一笔期限极长(合作协议长达40年)的低息贷款。代价是出让或者说稀释股份，将未来西甲品牌的商业增值部分，反馈一部分给投资者。其实就是拿明日的承诺来换今天的苟且。

这笔钱的分法，各大媒体给出的数字不一致。总体而言，CVC先给现在的La Liga估价，大概是242亿欧元。他拿10%的股权，就给10%的钱，大概27亿。这笔钱的分账方式基本按照常规联赛收入的模式进行：10%拿出来给足协和体育局，发展基层足球和女足；余下90%，再按照9成和1成的比例分给西甲和西乙。西甲部分，按照上赛季的分配办法，大概就是巴萨2.7亿，皇马2.6亿，马竞2亿左右。其他小俱乐部至少能分到6000万欧元。

你乍这么一看：诶！这家伙，2个多亿，巴萨留下梅西，没准还能签个大腕，皇马有望姆巴佩和霍兰德一把抓！原地满血复活啦！然而协议里写得明白：这笔投资中的70%将用于球场、训练中心的建设和维护，国际品牌的发展，创新科技和数据的运用，以及互联网平台等方面。而余下30%中的一半，作为纾困基金，给疫情造成的赤字和债务平账用。最后这15%，才能被用于阵容工资和引援。以巴萨为例，到手2.7亿欧元，实际只有4000万欧元解决工资问题。而且目前看来只有这么一笔钱，代价则是出让未来可期的商业利润。

光盯着一队更衣室看，4000万欧元似乎只能救急，根本达不到阵容升级的程度。但就全盘考虑，皇马正在翻新球场，巴萨也有大兴土木的计划，这笔投资其实意义重大。目前还有一周多的时间来做决定，两家都不急于表态。原因很简单，作为西甲联赛真正的商业标的，皇马和巴萨对待股权转让这么大的决定必须慎重。这相当于出卖祖产基业。CVC虽然投资了F1和摩托车大奖赛，但私募基金入股主流足球联赛并无先例(别说意甲此前还拒绝了CVC)。这些投资者一个个都是人精，怎么可能像媒体描写的那样是不计回报的善男信女？受疫情影响，未来几年的商业市场前景都不明朗。那些今年西甲，明年西乙的俱乐部显然不会考虑那么多。

另一个潜在因素是，巴萨、皇马如果同意西职联的计划，就等于上了特瓦斯的船。回想上个月瓜迪奥拉隔空与La Liga主席斗嘴，特瓦斯胸有成竹地教训瓜“多学点体育经营”，恐怕就是因为有这么大个计划在桌面摆着。如果西甲联赛能通过融资方式渡过困境，甚至真的凭此打开新世界的大门，提升商业价值，追赶英超⋯⋯那皇马主席弗洛伦蒂诺的“欧洲超级联赛”计划岂不是彻底宣告破产了吗？吸引投资者的，可不就是品牌吗？现在特瓦斯先下出这一步，等于将了“欧超”一军。就看皇、萨如何应对和选择。